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(II) Mipim2011 the World’s property market: analizando temas

26 Abril, 2011 No hay comentarios

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En este segundo post me limito a hacer una síntesis de las ideas aparecidas en la conferencia del Dr. N.Roubini, durante su presentación en la feria Mipim 2011. Pero debido a la longitud de su exposición, me he centrado en lo que podria ser de más relevancia para el inversor inmobiliario. De todas formas, para los que quieran conocer en detalle la presentación,  en el post anterior, incluyo el video íntegro de la conferencia que aparece en Youtube, en versión original.

Observaciones finales :

1-Nouriel Roubini, se plantea la pregunta : Pueden países como China y otros países emergentes ajustar su política monetaria y el tipo de cambio para reducir la inflación y mantener el crecimiento económico, para así conseguir un aterrizaje suave de su economía en vez de un aterrizaje brusco ?

La fuerza de las economías de los mercados emergentes en crecimiento, suponen el riesgo de que aumente la inflación. En estos mercados, hay un claro recalentamiento de la economía,  un exceso de crecimiento del crédito, y  2/3  de su cesta de consumo es : petróleo, energía , alimentos y transportes…

2- Un ejemplo seria la situación actual en Oriente Medio:  ¿ Qué está pasando en estos momentos en Oriente Medio ? Nadie podía preveer este movimiento político de los últimos meses. Tampoco sabemos si esto se va a estabilizar en breve, o bien se va a extender a otros paises. Todo ello puede afectar a  los precios del petróleo y de la energía  ¿ …  en cuyo caso, qué efectos tendría el aumento de los precios del petróleo?

*Será un problema severo de  inflación de los mercados emergentes sobrecalentados

*En las economías avanzadas, donde hay una lenta recuperación de la crisis financiera, el riesgo de inflación es menor

*También tiene un impacto en el crecimiento económico. En concreto un efecto desestabilizador, sobre todo en la confianza del inversor, del consumidor…

3- Durante los últimos años hubo una masiva inyección de liquidez en la economía global. En tema de fiscalidad hubo estímulos fiscales masivos en Usa, Japón, Europa, y otros mercados emergentes. Pero si observamos el mercado actual nos damos cuenta de que estamos en la vía opuesta: se producen menos estímulos monetarios y hay austeridad  fiscal ( en Europa, UK, se están recortando gastosestímulos fiscales, y también en Usa, están empezando a recortar  costes ….. La pregunta es:  Tendrá el mercado privado posibilidad de consumo para poder tener crecimiento económico cuando parte de los estímulos fiscales y monetarios hayan desaparecido ??.

Como crecimientos potenciales tenemos : para USA 3%, para algunas zonas de Europa 1,5 a 2%, y para los mercados emergentes, los paises del este y sudamérica  del 5 a 8%.

4- TURQUIA,

Sus perspectivas de crecimiento a medio y largo plazo son muy optimistas. Todavía hay crecimiento de la población y por ello hay un significativo mercado doméstico ( en cambio en China la población disminuye). Puede ser una economía de crecimiento rápido, aunque hay que hacer reformas estructurales, pero si éstas se van realizando, el pronóstico de crecimiento de futuro es bueno. También se prevee un buen crecimiento a nivel inmobiliario.

5-RUSIA,

Los precios van a crecer razonablemente. Esto mejorará la balanza fiscal de Rusia, y por consiguiente también su crecimiento económico. Pero al no ser  una economía muy bien diversificada, esto le impide que el crecimiento sea mayor. Por ejemplo, el año pasado en que hubo una recuperación económica a nivel global donde países como India o China crecieron 9%, Brasil 7.5%, en cambio Rusia creció 4,5 %.

La situación es que hay un crecimiento bajo y una inflación de 2 digitos, y a menos que se hagan reformas estructurales que aceleren el crecimiento, este estará desacelerado. Aunque es un país con un gran potencial de crecimiento por sus grandes recursos naturales, educación, ciencia..   Habrá una relación directa entre lo que suceda con el precio del petróleo y el crecimiento de Rusia. Si aumenta el precio del crudo la economía rusa será más fuerte ya que se mejorará el balance economico del país. Pero lo que debe preocupar es el crecimiento a largo plazo de su economía, y los inversores extranjeros entienden que puede haber un riesgo de expropiación.

6-USA,

Actualmente hay un exceso de provisión de vivienda existente. Las ventas de casas llegaron a caer hasta un 80%, aunque ahora están aumentando gradualmente. De todas formas hay ajustes de precios a la baja, inflación, paro y la gente abandona sus casas por no poder pagar la hipoteca. Los precios se han ajustado un 30%, pero no han tocado fondo y quizás será necesario un periodo largo para que se acabe el ajuste de precios en la vivienda.

7- ZONA EURO

Se necesita en zona Euro, en UK y en Japón austeridad fiscal.  A pesar de que esta austeridad es necesaria, a corto plazo tiene un efecto negativo en el crecimiento económico. Supone que se recorten los gastos gubernamentales, se despida funcionarios. Por otra parte, éste  recorte del gasto, provocará a la larga, que la recuperación económica sea más efectiva.

(I) MIPIM 2011 Cannes & Asia “the world’s property market”

21 Marzo, 2011 1 Comentario

Esta feria es uno de los foros mundiales más relevantes del sector inmobiliario, donde presentar proyectos y atraer inversores extranjeros. Escaparate de ciudades o regiones que adquieren notoriedad entre compañías internacionales.

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Mipim 2011, Cannes,8-11/3, ha tenido 18.600 visitas, de los cuales, 5.000 son inversores de todo el mundo,  6.400 compañias. Aunque el mayor peso específico de los expositores está representado por países europeos, en especial Francia, como país sede de la feria, y Reino Unido, como país invitado, también han asistido  Bélgica, Luxemburgo, España (Barcelona-Catalonia), Italia, Alemania, Países Nórdicos, así como delegaciones de Rusia, Países Bálticos, Turkia, Sudáfrica, Brasil, Uruguay, China, Japón, Singapur, Emiratos, Arabes, QatarEgipto, hasta sumar alrededor de 90 países.

Feria con un alto contenido informativo muy necesario para determinar dónde invertir e identificar las oportunidades, facilitando conocer el mercado económico e inmobiliario de una forma global, junto con sus tendencias a corto o medio plazo en un mercado  tan cambiante como el actual. Para ello expertos internacionales han realizado más de 40 conferencias siempre relacionadas con el mercado inmobiliario, así como 6  ” Investment Labs” o sesiones de networking  donde se analizan a fondo  hot markets investment del momento actual, como serían  Turkia, Brasil, Egipto y Sud Africa. Cada workshop es de 45 minutos estando liderado por 3 expertos  al que seguirá una charla informativa de 5 asistentes clave.

Otro formato es el closed-door investor power meeting, que ofrece la oportunidad a 30 inversores (compradores o vendedores) de encontrar a través de la red de contactos, a socios potenciales.

En otra interesante via de trabajo  y tomando como referente el mercado Británico, ya que es  uno de los más dinámicos dentro de los mercados inmobiliarios europeos, se ha realizado como un juego de competición, es decir,  los promotores  establecidos en Inglaterra  exponen y presentan sus proyectos como si fuese una  ‘comptetición’  ante un jurado de  potenciales inversores.

También se ofrecían  debates urbanos ante las  delegaciones de ciudades de todo el mundo, donde se  han tratado las actuaciones derivadas del rápido crecimiento de las poblaciones, llevando a cabo un análisis de los  temas relacionados con la sostenibilidad y la calidad de vida.

 

En ella, se han dado cita los directivos mas influyentes en estos momento relacionados con el sector inmobiliario  : Consejeros de propiedad, Inversores, Banca, Asesores de inversión comercial y del sector terciario inmobiliario, Arquitectos, Diseñadores, Abogados de inmobiliaria internacional, Constructoras, Corporaciones de desarrollo, así como Autoridades locales y regionales. Es decir, un punto de encuentro e intercambio para la oferta y la demanda de todos los segmentos del real estate comercial, industrial, de infraestructuras y desarrollo, ingeniería, residencial, oficinas….y de los mayores proyectos  a nivel internacional.